每经记者：温梦华      每经剪辑：叶峰

2025 年开年以来，白酒酒企似乎迎来一场"停货潮"？

据《逐日经济新闻 · 将进酒》记者不全皆统计，自本年 1 月以来，五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、习酒、今世缘等酒企纷繁传出罢手部分家具供货或家具升级换代的音信。

"一直以来，酒企停货皆是酒企自管自控、保价控量的一套料理模样和操作技术。"黑格护士集团董事长徐伟在给与记者采访时坦言，不外，比较前几年，本年酒企停货触及的面更广、触及的名酒企业和企业数目更多。

前不久，中国酒业协会在 2025 年酒业市集走向揣测中明确提到，茅台、五粮液等高端白酒品牌，运转选拔更为严慎的市集计谋。通过约束市集投放量，这些品牌灵验缓解了供需矛盾，幸免了价钱的大幅波动；也有助于提高品牌形象，使得高端白酒在消耗者心中长久保合手稀缺性和尊贵感，为市集持久健康发展打下基础，有益于统统行业的可合手续发展。

那么，在库存高企、价钱倒挂确当下，酒企主动治愈计谋，是否确切对市集供需产生影响？这个"控量保价"招式大略带来合手久效应吗？

暂停经受订单、家具迭代升级

酒企"停货潮"来袭？

几天前，有媒体报说念称，习酒中枢单品 53 度习酒 · 窖藏 1988（2020 版）500mlx6 家具订单罢手经受；山西汾酒两款中枢大单品青花 20、老白汾酒 10 两款家具多地已罢手供货，异日将一齐升级为五码合一的新版家具。

记者第一时候连络习酒、山西汾酒，欲臆想打算停货的具体情况，端正记者发稿，均暂无关联复兴。

一位成皆酒行的结尾商告诉记者："关于习酒罢手经受（窖藏 1988）订单不太明晰，不外之前有据说习酒 · 窖藏 1988 要更换包装。"

无特有偶。此前，洋河股份、泸州老窖也均被报说念停货。据泸州大成浓香酒类销售有限公司关联见告，2 月 19 日起暂停经受泸州老窖老翁曲 500ml 装家具订单与发货，收复时候另行见告。

洋河酒厂股份公司发布的关联见告泄露，洋河品牌海之蓝、天之蓝家具罢手向各线上平台供货。记者耀眼到，目下在电商平台上，天之蓝 52 度 520ml*2 瓶的折后售价为 758 元；海之蓝 52 度 480ml*2 瓶装礼盒版折后售价为 319 元。

事实上，从本年 1 月以来，已有多家酒企不息传出停货算作。其中，备受情绪的是"第八代五粮液在世界多个方位已暂停供货"音信，旺季主动停货带动了一波价钱回涨。随后，"因家具迭代升级，罢手经受第三代珍十五（含无奖）家具销售订单""今世缘暂停经受 42 度 500ml 国缘四开、对支拨售订单"等音信也时常爆出。

"这是行业周期治愈。酒厂供给侧调控或关闭‘水龙头’，给渠说念缓压，有益于行业踏实。"某券商食物饮料分析师在给与记者采访时示意。

不外，在上述券商分析师看来，这波"停货潮"背后照旧有所不同的。有的酒厂是以"挺价"为标的的停货；也有的是酒厂旺季后的惯例算作。

前者停货主淌若因为社会库存累高，但愿匡助市集渠说念加速现存库存消化，从而保合手价盘踏实、作念好淡季市集成立。后者则是惯例算作，举例洋河海之蓝、第三代珍十五（含无奖）等家具是迭代升级前的泛泛停货，泸州老窖特曲 60 版系列家具停货，则是出于对市面上库存管控的条款，系泛泛的销售算作。

减速节拍，保市集、保利润

控量保价将成上半年常态化趋势

记者耀眼到，酒企开年的这波"停货潮"背后，实质上是酒企的一场量价博弈。

一直以来，每年龄首皆是酒企停货的密集期。当下，白酒行业迈入深度治愈期，存量竞争之下，库存高企、价钱倒挂长久悬在酒企头上，成为白酒产业的年度热词。

据中国酒业协会发布的《2024 中国白酒市辘集期筹商文告》，与 2023 年同时比较，2024 年上半年有超 60% 的经销商和结尾零卖商示意库存加多，超 30% 示意濒临现款流压力，超 40% 示意实质销售价钱的倒挂经过加重，超 50% 示意利润空间缩减。

徐伟告诉记者："这波停货潮，短期内会断送一部分销量、功绩的杀青；但另一方面，对经销商清库存、控量提价，收复惯例利润，收复经销商信心、市集信心，以及销售价钱的转头，皆将带来积极作用。"

前述券商分析师也指出，控量短期内是不错保价的，但还要看酒厂的社会库存和渠说念的可承受经过，以及酒厂用度投放、酒厂用度管控的体系等。目下，名酒厂的大单品价盘如故企稳；名酒的招引品，非名酒价盘仍有下探空间。

"有的企业卑劣渠说念和经销商库存压力雄伟，短期的控量和停货，并不可灵验治理库存大的问题。"徐伟合计，保价控量可能要 3～6 个月才可能达到后果，但如斯长周期的不发货、不卖货、不回款，可能许多厂家扛不住这个"空货期"。

徐伟揣测，至少在 2025 的上半年，控量保价将成为白酒行业的常态化趋势。"因为每个企业皆不念念崩盘，是以目下公共皆认同主动减速节拍，提价控量云开体育，保市集，保经销商利润，保结尾利润。"